道指首破4万点,技术面基本面均支持继续上涨
文 | 雅各布·索南夏恩
编辑 | 郭力群
2024-05-18 20:54:27
高盛是道指突破4万点的最大功臣。

周四(5月16日),道琼斯工业平均指数盘中涨至40021点,这是该指数有史以来第一次触及40000点大关,当日收于39869点。投资者可以预期该指数接下来将继续上涨。

按40000点计算,道指从去年10月底低点32417点上涨了23%。道指在2020年11月第一次触及30000点。

Comerica Wealth Management首席投资官约翰·林奇(John Lynch)评论说:“道指触及40000点大关证明了创新、利润增长和美国经济韧性的力量。”

道指30只成分股中的许多股票最近都在上涨。


股票上涨时值美国经济仍在温和增长、但增长速度还没有快到让市场担心通胀再次大幅上升的程度之际,这意味着虽然美联储不确定什么时候降息,但也不太可能从现在开始继续加息。

目前就业仍在增长,但最近公布的数据显示就业增长低于预期,再次表明美国经济还没有热到美联储必须加息的程度。4月通胀数据显示,CPI同比涨幅较3月略有下降。

投资者继续买入亚马逊(AMZN)、微软(MSFT)和Ssalesforce (CRM)等大型科技股,这些公司通过使用人工智能改进产品并创造新的收入来源,预计未来几年它们的年利润增长率将达到两位数。

受益于消费者和企业需求增长的公司的股票也在上涨,例如家得宝(HD)、美国运通(AXP)、Visa (V)、卡特彼勒(CAT)和霍尼韦尔(HON)。

银行股也强劲上涨,摩根大通(JPM)和高盛(GS)今年分别上涨了18%和20%。去年并购活动表现疲软,今年开始反弹,因为买家对收购目标的利润前景有了更大的信心,与此同时,经济持续增长为银行贷款业务的增长带来了推动。

道琼斯市场数据(Dow Jones Market Data)显示,道指触及30000点以来,高盛为该指数贡献了1500点,是同期道指中贡献最大的成分股。

2020年11月道指首次触及30000点

当然,健康的经济和技术创新并不意味着股票没有风险。

借贷成本仍将高于美联储开始加息之前的水平,此外,目前商品和服务价格远高于疫情前的水平,削弱了消费者的购买力。

不过,3月核心PCE物价指数同比涨幅为2.7%,低于2022年夏季6.8%的峰值,这是美国经济正在恢复正常的一个迹象。

目前道指12个月预期市盈率为18.4倍,不算便宜。FactSet的数据显示,在这一轮上涨开始时,道指12个月预期市盈率为15.9倍。不过,18.4倍的估值不算特别高,还有进一步上升的空间。目前道指的市盈率比标普500指数低12%。

技术分析也指向上涨。去年10月底以来,道指的200日移动均线一直在上升,说明在这一轮上涨中,交易员借每次回落之际买入,进而推高了日均价。

林奇说:“技术面和基本面(包括盈利和利率)都指向短期内道指将进一步上涨。”

文 | 雅各布·索南夏恩
编辑 | 郭力群
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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章,未经许可,不得转载。英文版见2024年5月16日报道“The Dow Just Hit 40,000 for First Time. What Comes Next.”。
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