所有看跌特斯拉(TSLA)的人都应该思考这样一个问题：特斯拉在不少投资组合里所占的权重还比较小，一旦这种情况发生变化，可能会引发买盘，进而推高该公司的股价。

3月8日，富国银行(Wells Fargo)股票策略师克里斯托弗·哈维(Christopher Harvey)在研报中指出，现在是投资组合经理考虑提高特斯拉股票权重的时候了。哈维称，从目前情况来看，一些投资者选择避开特斯拉股票的做法是有道理的，因为高通胀、加息前景以及俄乌冲突这些因素打击了投资者对包括特斯拉在内的高成长股票的热情。 

这些因素的影响显而易见。2022年迄今，罗素1000价值指数跑赢罗素1000成长指数12个百分点以上，特斯拉股价下跌了约21%，标普500指数和道琼斯工业平均指数均下跌了10%。

不过，在俄乌冲突影响下，油价大幅上涨，哈维说：“欧洲必须减少对俄罗斯能源的依赖，但这一转变要花很长时间，也不容易做到，可能会令油价维持高位，而特斯拉可能因此成为赢家。”

有两个因素会推动特斯拉股价上涨。首先，高油价会导致经济放缓，进而减轻美联储加息的压力，这样一来，成长型股票面临的利率大幅上升的威胁就会大大下降。

其次，哈维认为油价将继续高企，这有利于电动汽车的普及。高油价推高了汽油价格，拉大了特斯拉生产的电动汽车和传统汽车的运营成本差距。

这些潜在的利好因素叠加特斯拉在投资组合中权重上升将给空头带来麻烦。哈维说：“我们提醒投资者，在许多机构的投资组合里，目前特斯拉的权重还非常低。现在的情况有点类似于两到三年前我们提醒投资者苹果(AAPL)在投资组合中的权重过低那样。” 

当时苹果股价约为50美元，哈维当时指出，投资组合经理持有的苹果股票的比例低于其跟踪的指数中苹果所占的权重。那会儿苹果的预期市盈率约为14倍，现在苹果股价超过160美元，基于2022年预期利润的市盈率超过25倍。

当然，在俄乌冲突还为化解的情况下，投资组合经理是否会突然涌入特斯拉的股票还说不好。而且特斯拉的股票也比苹果贵，基于2022年预期利润的市盈率高达78倍左右。

不过，哈维提出的上述可能性值得投资者思考。特斯拉的股价应该会在某个水平找到支撑，截至周四收盘，特斯拉较去年11月超1243美元的52周高点下跌了33%。

文 |《巴伦周刊》撰稿人阿尔·鲁特(Al Root)

编辑 | 郭力群

翻译 | 小彩

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2022年3月9日报道“Tesla Bears, Watch Out. How the Stock Could Rise Like Apple’s Did.”。