近期银行股大幅反弹后，一些投资者可能认为到了套现离场的时候了，不过，在选股时更有选择性的投资者仍能发掘许多有吸引力的投资机会。
去年，银行业没有出现一些人预期中的最糟糕的情况，贷款损失没有那么严重。为了为可能出现的违约潮做准备，去年银行业划拨了准备金，现已释放了近一半的准备金。受此推动，SPDR S&P Bank ETF (KBE)今年迄今上涨了30％，高于标普500指数10％的同期涨幅。
不过，除了去年成功避开最糟糕的情况，看涨银行股还有很多理由。去年经济放缓之前，银行业的经营情况就已经很不错，虽然零利率是一个不利因素，但交易量增多和咨询业务的增长依然给股价带来了支撑。在经济复苏之际，投资银行业务仍有望保持强劲，此外，下半年贷款量增长和股票回购及派息恢复正常也对股价构成利好。
《巴伦周刊》和不少分析师团队长期以来一直看涨该板块，去年多次称该板块被超卖。2020年10月，Truist的分析师曾列出了买入银行股的10个理由，在那之后，该板块上涨了73％，高于标普500指数近25％的同期涨幅。
近日，由詹妮弗·登巴(Jennifer Demba)带领的Truist分析师团队又列出了10个投资银行股的新理由。他们认为，虽然估值已经上升，但仍然“合理”。Truist的首选股包括First Horizon (FHN)、Synovus Financial (SNV)、BancorpSouth Bank (BXS)和Atlantic Capital Bancshares (ACBI)。
1、登巴称，银行的信贷问题一直以来“不太严重而且可控”。去年经济停摆期间，投资者预计会出现一波违约潮，现在经济正在稳步复苏。登巴指出，银行的平均贷款损失准备金占贷款量的1.37％，略高于疫情前的1.29％，预计明年将降至1.32％。
2、到今年下半年，贷款量有望增长。
3、净息差有望扩大，因为各银行很快将能够把大量客户存款用于贷款业务。
4、银行股可被用作押注利率上升的看涨期权。登巴称，可变利率商业贷款量和无息存款量较高的银行的表现将尤为突出。
5、低利率以及人们继续居家办公意味着未来两年来自抵押贷款的收入将保持强劲增长。
6、银行正在通过关闭分支机构以及整合来调整运营，如果分支机构减少15％，每年运营成本有望降低1％，每股收益有望提高2％。
7、家庭和企业迁址利好美国东南部和得克萨斯州的银行。
8、今年银行将加快股票回购速度。
9、在去年放缓后，今年并购机会增多。
10、银行股目前估值并不算高。按2022年预期每股收益计算，区域性银行的估值是12.7倍，略低于14.4倍的20年中值，也远低于20.3倍的20年高点。
文 |《巴伦周刊》撰稿人卡尔顿·英格里希(Carleton English)
编辑 | 郭力群
翻译 | 郎俣森
版权声明：
《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2021年5月5日报道“10 Reasons to Buy Bank Stocks”。
