值得投资的5家能够持续盈利的油气公司
文 | 《巴伦周刊》撰稿人阿维·萨尔兹曼(Avi Salzman)
编辑 | 郭力群
2020-07-01 15:13:27
《巴伦周刊》挑选了一些在当前危机暴发前利润持续增长、资产负债健康状况突出的能源公司。

在油价反弹的推动下,最近几周石油公司的股价呈上涨势头,但对石油股下一阶段走势的判断会变得更难。投资者和贷款机构对于是否应该把资金投入能源公司犹豫不决,因为这类公司的表现历来不佳,即便是资产负债实力很强的公司也往往无法增加收入和创造现金,那么有什么理由说服人们把钱投给它们呢?

《巴伦周刊》挑选了一些在当前危机暴发前利润持续增长、资产负债健康状况突出的能源公司。在2018年到2019年间,有6家能源公司的收入都有所增长,而且到去年年底,它们的营业收入至少是利息支出的两倍。为了确保投资更安全,净负债超过调整后现金流四倍的公司没有入选,截至2019年底,炼油公司PBF Energy (PBF)就出现了这种情况,因此没有入选。

今年大多数石油和天然气公司都可能因疫情而出现亏损,因此投资者可以通过观察它们在疫情前的经营状况来判断哪些公司有能力提高利润。那些在2019年有能力提高利润的公司未来更有可能继续盈利。

卡伯特油气(Cabot Oil & Gas, COG)是一家总部设在休斯顿的天然气生产商,该公司在西弗吉尼亚州和宾夕法尼亚州拥有大量钻井,此外还向美国整个东北部地区的买家运输天然气。卡波特油气之前签署的合同都是长期的,有助于该公司度过危机。在石油生产商放慢钻探速度之际,伴生气的产量下降,天然气供大于求的现象随之缓解,因为预计明年天然气价格将上涨。卡伯特油气今年迄今累计上涨了4.2%,比标普500指数和整个能源板块分别高出8%和35%。该股市盈率为17.7倍。

总部设在加拿大卡尔加里的Canadian Natural Resources (CNQ)今年表现不佳,股价目前累计下跌了47%,但该公司7%的股息收益率和强劲的现金流让一些分析师看到了这家公司吸引人的地方。和同类公司不一样的是,该公司一直在派息和债务负担方面处于领先地位。美国银行(Bank of America)分析师阿西特·森(Asit Sen)近日在研报中写道,Canadian Natural Resource是他在勘探和生产类股中的主要选择之一,由于“现金流状况和增长指标强劲,项目也具有吸引力,”他预计该公司股价将从最近的17.32美元涨至25美元。

康菲石油(ConocoPhillips, COP)是美国最大的独立油气生产商,也是业内资产负债实力最强的公司之一,因此一旦危机结束,银行可能会继续向该公司发放贷款。在经历了今年的亏损之后,分析师预计该公司将在2021年恢复盈利。高盛(Goldman Sachs)分析师尼尔·梅塔(Neil Mehta)在研报中写道:“在投资者寻找能源行业优质公司之际,我们认为康菲石油能够走出下行周期,该公司的财务状况仍显示出较大的弹性。”

入选的还有由卡尔·伊坎(Carl Icahn)控股的CVR Energy (CVI)。这家公司在俄克拉荷马州和堪萨斯州拥有炼油厂。据报道,CVR Energy正在考虑包括出售自己等各种选择。

Dover (DOV)是一家总部设在伊利诺斯州的工业公司,该公司为石油和天然气公司生产设备。今年迄今Dove累计下跌了17%,比整个能源行业的跌幅要小得多。

翻译 | 小彩

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