2019年即将结束，《巴伦》对道指30只成分股进行了研究分析，从表现最差的Walgreens Boots Alliance开始，一直到表现最好的苹果(Apple)。排名可能会在2019年最后一个交易日收盘前发生变化，但每只股票背后的故事可能不会变。

2019年，辉瑞(Pfizer, PFE)经历了艰难的一年。

从2018年初到2019年6月底，这家大型制药巨头的上涨速度超过了医疗保健板块和大盘，在标准普尔500指数上涨了9.3%的18个月期间里涨幅达到16.8%。

然后一切都发生了逆转。

从2019年7月到9月，辉瑞暴跌了17.3%。截至2019年底，该股累计跌幅约为10%，成为道琼斯工业平均指数中表现最差的公司之一。

然而，这只遭到打击的股票在2020年仍有希望。

在2019年11月发表的封面文章中，《巴伦》认为辉瑞的新增长策略看起来前景不错，特别是如果2020年辉瑞的一些药物试验结果走上正轨的话。在去年12月的另一篇封面文章中，《巴伦》称辉瑞是2020年最值得购买的10只股票之一。

2019年初，辉瑞的新CEO阿尔伯特·伯拉(Albert Bourla)上任。伯拉长期在辉瑞工作，他接替的是伊恩·里德(Ian Read)，后者在任期间，辉瑞曾进行的一些大型交易最终未能完成。

7月下旬，辉瑞宣布计划剥离其名为Upjohn的仿制药部门，股价应声暴跌。该部门主要在新兴市场销售辉瑞已经过了专利期的畅销药品，如伟哥(Viagra)等。该部门将与仿制药制造商Mylan (MYL)合并，缔造一家名为Viatris的新制药企业。

在宣布上述计划的几个月前，辉瑞宣布将与葛兰素史克(GlaxoSmithKline, GSK)成立一家新的合资公司来运营其消费产品部门。这笔交易已于2019年8月敲定，新合资公司预计将在未来几年上市。

投资者对Upjohn的分拆犹豫不决，导致辉瑞股价下跌。之所以出现早期抛售，是因为人们担心辉瑞在剥离后的估值过高，股价水平无法维持。

辉瑞的股价还没有完全回升。

另一个影响投资者情绪的因素是，到2026年，该公司将开始在短短三年内失去五种药物的独家经营权，这会造成销售额减少数十亿美元。

但辉瑞称，未来五年销售额每年可以增长6%。该公司的关键药物试验将在2020年进行，投资者预计该公司抗癌药物Ibrance以及其他一些药物的试验会取得积极成果。

对辉瑞来说，2020年可能是该公司扭转颓势的一年。

翻译 | 小彩

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《巴伦》(barronschina) 原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2019年12月25日报道“Pfizer Stock’s Dismal 2019 Could Be a Prelude to a Comeback”。

（本文内容仅供参考，投资建议不代表《巴伦》倾向；市场有风险，投资须谨慎。）