摄影：Alexander Milo

标准普尔500指数中有近50%成分股的股息收益率高于10年期美国国债的收益率。由于利率可能会下降，而且公司稳步提高派息，因此这一比例在继续上升。

标准普尔500指数最近的收益率约为1.93%，这使得近来和债券相比，股票更具有吸引力。10年期美国国债最近的收益率为2.05%，低于去年11月份的3.2%。

资产管理公司Suntrust Private Wealth Management首席市场策略师基思•勒纳(Keith Lerner)称，“就算未来10年股市一直横盘整理（这并非我们的基本预期情境），随着时间的推移，只要公司派息或者增加派息，股市的表现都仍会好于债市（尽管股市波动性大于债市）。”

勒纳还表示，“在股市波动较大的时期，相对较高的股息收益率也能够提供一些对冲股市下行风险的缓冲。”

举例来说，去年第四季度股市曾大幅波动，派息股的表现就好于大盘。

勒纳的上述评估与《巴伦》5月份发表的一篇有关股息投资的封面文章相吻合，文章标题为《股市波动下投资者可以选择的七只派息股》。

勒纳表示，为派息股带来支撑的另一个因素是“投资者对收益的渴求。”

他称，“随着全球央行重新进入宽松模式，而且收益为负的债务工具的市值接近13万亿美元，在这种情况下，投资者更加渴望获得收益。”

目前法国和德国等国的10年期国债收益率均为负值。

标准普尔500指数成分股中，股息收益率高于10年期美国国债收益率的股票所占的比例为2012年底以来的最高水平，当时这一比例接近55%。这一数字一直在上升，2017年底为31%，截至2018年12月31日为40%。

翻译 | 小彩

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《巴伦》2019年7月9日报道“Looking for Big Dividend Yields? Start With S&P 500 Stocks.”。《财经》获道琼斯旗下《巴伦》（Barron's）在中国大陆独家授权，原创文章未经许可，不得转载。

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